A pesar de que hemos estado overweight en acciones desde octubre del 2016, hemos estado esperando que la suba de las acciones haga una pausa. A menudo, cuando una visión de mercado se convierte en un “consenso unánime”, no se materializa.
La incertidumbre política no está afectando la confianza. Datos recientes confirman las expectativas de una mejora en el crecimiento global. La inflación está aumentando gradualmente, reduciendo las preocupaciones entre los bancos centrales por combatir la deflación.
Los mercados bursátiles globales se han recuperado casi sin pausa desde las elecciones de Estados Unidos. Durante este tiempo, algunos inversores se han quejado de las elevadas valuaciones (esto ha sido una preocupación para algunos durante al menos el año pasado); Otros han citado que el estímulo fiscal en los Estados Unidos no sería aprobado por el Congreso, que sería retrasado o que tendría poco crecimiento o impacto en los ingresos.
El debate económico ha cambiado radicalmente desde la elección de Estados Unidos, lo que combinado con un Congreso dominado por los republicanos, significa que hay una probabilidad sustancial de que se implemente una política fiscal expansiva en los próximos años.